二月份国内Q345B无缝钢管市场展望

1月Q345B无缝钢管价格下调200-220元，炼焦煤价格虽有下滑，但下降幅度不及Q345B无缝钢管，焦企再次陷入亏损，焦企焦炉开工基本稳定；钢企高炉开工高稳，Q345B无缝钢管库存保持低位，下游钢材价格上行，但1月正处于春节假期前后，钢材市场多有价无市，对Q345B无缝钢管仍存打压情绪。钢企库存低位，钢材终端逐步恢复预期下，2月Q345B无缝钢管或触底反弹，具体分析如下：

从供需面来看，焦企大面积亏损，焦企Q345B无缝钢管产量难增长，且目前Q345B无缝钢管价格承压，焦企焦炉开工或降低；钢企盈利仍处于增长阶段，且终端需求复苏，部分钢企高炉存有复产预期，铁水产量或增加，Q345B无缝钢管需求好转，2月钢企Q345B无缝钢管补库需求增强，Q345B无缝钢管市场或出现阶段性紧张的局面。

从下游市场来看，2月钢材需求逐步启动，多省市对今年经济工作进行了部署，多重稳经济政策发出，宏观利好政策带动下，市场预期保持乐观，美国通胀率预期降低，加息预期放缓，国际市场表现对黑色利多大于利空，2月宏观政策对钢市的影响大于基本面，钢材价格走势偏乐观。

从成本面来看，春节过后煤矿企业逐步复产，澳煤进口量有限，两会之前国内煤矿难达高位水平，焦企补库预期下，2月焦煤基本面或出现阶段性紧张局面，焦煤价格有望止跌反弹，但反弹力度有限，成本支撑由弱转强。

综合因素分析，2月随着钢企高炉复产增多，钢企Q345B无缝钢管库存低位，Q345B无缝钢管刚性需求增加，叠加贸易商入场增多，Q345B无缝钢管需求向好；炼焦煤价格由弱转强，Q345B无缝钢管成本支撑增强。Q345B无缝钢管价格月内或表现先抑后扬。